保德信:全球房地产投资信托基金将助力经济复苏

  转自:新华财经

  新华财经北Jīng8Yuè24日电 随着全球经Jì复苏和重新开放以不同节奏展开,房地产行业正在经历转型,并带来新的机遇。尽管地缘政治与Jiā息预期上升仍带来Bù确定性,但新冠Yì情形势Yǐ经有所HǎoZhuàn。利率的升高无疑令人担忧,但也有充分理由表明紧缩周期不会持续太久。

  保德信房地产全球房地产证券(GRES)主管兼高级投资组合经理里克·罗马诺(Rick Romano)表示,全球通货Péng胀预计会从40年来的高位回Luò,然ér鉴于供应链中断的影响持续,通胀仍将在未来一段时间维持在较高水平。在这一充满挑战的宏观背景下,房地产行业处于有利地位,有望在未Lái取得良好表现。

  Lì率上升与通货再膨胀

  罗马诺表示,全球金融危机后,一些房地产投资信托基金(REITs)Tōng过Zhài务重组,以加强其资产负债表和运营效率。如今,REITs倾向于持有锁定在较低水平De长期固定利率债务。此外,REITs净营业收入利润已大幅上升,恢复到了接近疫情前的水平,这使得Tā们的杠杆Shuài有所降低,意味着最Dà程度Jiǎn轻了利率上升对REITs带来的负面影响。

  从历史上看,房地产行业的发展与通货膨胀Biǎo现出很强De关联性,特别是在拥有短租期和高经营杠杆的资产中。较短租期的资产往往在通货再膨胀时升值最多,尤其是需求强劲的资Chǎn,因为租赁人可以将费用转嫁给租户。而具有抗通胀能力的住宅板块也有望受益于通货再膨胀,因为其可Yǐ通过改善成本控制和受益于供需不平衡,实Xiàn高于消Fèi者物价指数(CPI)的经营收入增长。其他部分Bǎn块,如自助存储仓和数据中心,几乎没有受Dào工资通胀的影响。

  重新开Fàng与重新调整

  罗马诺还指出,以美国作为国Jì房地产市场的代表,随着全Qiú经济全面重Qǐ、商业运营恢复Zhèng常,受到疫情重创的行业预计会逐步复苏。虽然目前许多地区的股价均大幅折价,Dàn预计消Fèi和旅游板块将出Xiàn强劲反弹,尤其是住宿和Chéng市房地产行业。而鉴于世界各地疫苗接种程Duó不同,这一趋势可能还会持续数月,甚至Shù年。

  “Jì术的发展已经帮助Bù分REITs利用其成熟的规模与运营Jīng验,将大量数据应用到其业务的各个方面中。接下来将会出现一段整合期,一些REITs会收购中小型信托基金公司,通过提升效率以实Xiàn价值。”罗马诺称。

  编辑:王柘